Pode parecer estranho fazer um investimento no banco ou na corretora e ver o dinheiro ali em um CRI, CDB, ITSA4, PETR3 e não entender exatamente o que o dinheiro está fazendo e como esse rendimento está sendo gerado. Em alguns aspectos, inclusive, isso pode até gerar uma certa frustração. Imagina colocar o seu dinheiro em alguma aplicação, criar uma certa expectativa, e o investimento se comportar de alguma forma diferente. Por isso, neste texto, nós vamos navegar pelo raciocínio por trás das aplicações financeiras, para que você saiba como funciona um investimento.
Além disso, falaremos sobre como se comporta o rendimento, para onde vai o dinheiro, como esse dinheiro é usado e qual é a lógica por trás de alguns dos principais investimentos que temos em renda fixa e em renda variável.
Como funciona um investimento em dívida?
A pergunta que um profissional do mercado financeiro mais recebe, ao explicar algum produto financeiro, é “quanto é que rende isso aí”? É importante dizer que não existe pergunta errada, mas a pergunta em si não faz sentido porque ela é equivalente a chegar em uma padaria e perguntar “quanto é que está custando o bolo?”. A reação imediata do atendente da padaria é pensar “que bolo?”.
Pela mesma lógica, ao explicar, por exemplo, como funciona um investimento em CDB e perguntam quanto que rende isso, a reação é a mesma. Que CDB? De que banco? Qual era o prazo? Tem liquidez? Isso porque o CDB é só um tipo de bolo que você pode comprar no seu banco ou corretora e que vai ter diferentes sabores (rentabilidade), dependendo do seu preparo (prazo, risco e estratégia do banco).
Conheça as classes de ativos
Aliás, já que estamos falando de CDB e, consequentemente, de investimentos em renda fixa, vamos falar então dessa classe de ativos.
Toda vez que você compra um título de renda fixa, a ideia é que você está comprando uma dívida. Imagina a LCA, por exemplo. A letra de crédito agropecuária é uma possibilidade que o investidor tem de financiar a produção agrícola no país. Quando um produtor rural vai em busca de crédito para financiar as suas operações, ele vai ao banco e pega um dinheiro que provavelmente veio de investimentos como a LCA ou a poupança, por exemplo.
Esse princípio se estende para outros produtos da renda fixa. As debêntures, por exemplo, vão em busca de dinheiro de investidores para financiamento da operação de empresas. É o caso de uma debênture de refinaria da Petrobrás. A Petrobras emite suas debêntures e recebe o dinheiro dos investidores com a promessa de uma rentabilidade.
De um modo geral, você está comprando uma dívida. Seja ela de uma empresa, de uma instituição financeira ou ainda do próprio governo, o título de renda fixa financia algum tipo de operação de alguma organização.
É possível que essa operação seja estratégica para o país e, por isso, é incentivada, como é o caso das LCAs. Como são operações que financiam a expansão do setor agro no país, então os investidores têm isenção do imposto de renda ao investir nessa solução. É o que acontece com debêntures incentivadas, que geralmente são ligadas a infraestrutura, com as LCIs e a poupança, por exemplo.
E quanto que rende?
Como comentado anteriormente, cada título vai ter a sua rentabilidade de acordo com o prazo, risco e a estratégia da instituição financeira.
⬆️ Quanto menor for o prazo de resgate, menor a rentabilidade esperada.
⬇️ Quanto maior for o risco, maior a rentabilidade esperada.
Por isso, um CDB com vencimento em sete anos pode ser 30% mais rentável do que outro que pode ser resgatado a qualquer momento, por exemplo.
Além disso, existem diferentes formas de apresentação da rentabilidade. Alguns papéis são prefixados e isso significa que a rentabilidade é nominal e não depende diretamente de nenhum índice do mercado, caso você espere até o vencimento. Um desses casos é o Tesouro Prefixado. Ao investir em um produto como esse, você sabe que ele vai render 10% ao ano, por exemplo.
Por outro lado, existem os títulos de renda fixa pós fixados. Isso significa que você sabe a rentabilidade relativa do seu papel, dependendo do índice que está sendo fixado. Os investimentos atrelados ao CDI e Selic ou ainda ao IPCA são os tipos mais comuns de pós-fixados. No caso dos atrelados ao IPCA, são chamados de “renda fixa inflação”.
Se você comprar um CDB de 100% do CDI, só é possível saber quanto que rendeu o investimento quando você descobrir quanto que foi o CDI no período, que é uma taxa diária que muda de acordo com a taxa de juros no Brasil. Por isso, se o CDI é de 10% no ano, então sua rentabilidade também seria de 10%.
Como funciona um investimento em Equity?
Existe um outro tipo de investimento que é aquele feito em equity ou, no bom português, patrimônio. Diferentemente dos títulos de renda fixa, aqui você compra parte de alguma empresa, seja ela listada em bolsa ou não.
As empresas têm basicamente duas formas de conseguir dinheiro para financiar suas operações. Ou elas contraem dívidas com o banco ou com investidores externos, ou então elas vendem ações, que são pequenas partes da companhia, para o mercado.
Como é a rentabilidade?
Por isso, aqui não existe uma rentabilidade fixada como é o caso da renda fixa, porque não faz sentido. Quando você empresta dinheiro, é do seu interesse receber esse dinheiro de volta com juros. Caso contrário, não faria sentido você emprestar esse dinheiro.
Por outro lado, quando você compra participação em alguma instituição, você não sabe qual vai ser o retorno desse projeto. Na verdade, deve ser do seu interesse que a organização cresça e você ganhe com a valorização da cota que você comprou.
Em outras palavras, se você comprou uma ação por R$ 1,00, você quer vender por pelo menos mais do que esse real que você investiu. Para isso, é importante que haja um crescimento em lucro, número de clientes, diminuição de custos e tudo aquilo que é importante para que alguma organização cresça.
Na renda fixa é igual?
No caso da renda fixa, é diferente. Você não está particularmente interessado se a empresa vai dar certo ou não, mas está interessado no retorno do seu capital. Aliás, você não “torce” pela empresa porque você não ganha nada a mais do que foi contratado. Se o lucro da companhia for 10 ou 1000, para você tanto faz.
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Só que vender sua ação por mais do que você comprou não é a única forma de fazer dinheiro nesse tipo de mercado. Uma outra forma de ganhar nesse tipo de operação é com a própria lucratividade da empresa.
Pensa assim: se você tem parte de uma padaria, significa que também tem parte do seu lucro, caso haja a distribuição desse resultado para os cotistas. Então, se você compra uma ação, você também pode ganhar bastante com a distribuição dos recursos das firmas em que você investe.
Por essa lógica, o céu é o limite para o quanto você pode ganhar com a valorização das empresas e os seus dividendos, que são essas distribuições do resultado de volta para os cotistas. Diferentemente da renda fixa, o resultado na compra de ações não tem um teto, mas tem um piso, que é zero. Existe o risco de você investir em alguma posição e essa posição falir. Tanto na renda variável quanto na renda fixa.
Tirando operações menos comuns do mercado como derivativos, opções, operações estruturadas, moeda e outras tantas, a lógica por trás de um investimento é bem simples: você investe em dívida ou em patrimônio. Bem simples, né?
